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飛利信存在巨額壞賬準備 應收賬款不排除有造假可能

  創業板公司飛利信是近期的大熱門公司,在接到交易所下發的半年報問詢函后,股價不但沒有與其它接到問詢的公司那樣出現下跌,相反是逆勢大漲,截至9月8日,股價在三天內最大漲幅甚至超過了30%。

  飛利信2020年半年報披露,上半年公司實現營業收入53762.77萬元,同比減少30.82%,實現凈利潤-6661.81萬元,同比下滑239.7%,經營活動產生的現金流量凈額為-5451.24萬元,同比由正轉負。對于數據的大幅變化,飛利信在半年報中也做了一些簡單的標注或解釋,但從簡單解釋理由看是很難讓人信服的,由此交易所也下發了問詢函進行問詢。

  在9月3日下發的半年報問詢函中,交易所針對公司今年上半年經營活動現金流量異常減少、應收賬款、合同資產、其他應收款中往來款、金融資產不良債權余額等6大問題進行了問詢,并要求飛利信在 9 月 11 日前將有關說明材料報送,同時抄送北京證監局上市公司監管處,涉及需披露的事項先行對外披露。

  巨額應收賬款或成未來業績“巨雷”

  從飛利信財報披露的情況看,巨額應收賬款一直是公司長期存在的現象,在流動資產中占比居高不下。以今年6月30日的應收賬款看,其賬面價值為154264.74萬元,是同期流動資產當中金額最大的一個項目,占比高達56.61%,若回顧歷史數據,可發現2018年年末飛利信的應收賬款賬面價值比今年更高,當年242663.51萬元應收賬款占流動資產比例竟然達到了64.12%。

  應收賬款的居高不下也帶來壞賬準備的高企,僅今年6月末的壞賬準備就高達54888.40萬元,這意味著,當年應收賬款的原值應該為209153.14萬元,壞賬準備率高達26.24%。財報還顯示,飛利信2020年上半年的壞賬損失達4581.96萬元,對比同期的-7617.80萬元營業利潤來看,相當于營業利潤中大部分虧損都是來自壞賬損失。

  統計數據顯示,近幾年來飛利信每年均發生較大金額的壞賬損失。比如說,2019年的應收賬款壞賬損失有7634.96萬元,而2018年壞賬損失則達17123.07萬元,2017年壞賬損失達9464.47萬元。壞賬損失規模之大,嚴重侵蝕了同期的利潤,2017年至2019年的營業利潤分別為4.71億元、-19.95億元和0.32億元,2017年利潤達到上市后的高點,而2018年就出現了近20億元的虧損,而2019年的營業利潤雖然轉正但較2017年還是出現大幅下滑。

  需要注意的是,飛利信的應收賬款賬齡情況也是讓人十分擔憂的。2020年半年報顯示,在20.92億元應收賬款賬面原值中,1年以內的部分僅5.63億元,這也就是說,飛利信有超過15億元資金以應收賬款的形式長期被占用,這對公司的資金周轉帶來明顯的負面影響。

  根據其賬齡情況,3年以上賬齡的應收賬款高達5.88億元,其中5年以上仍未收回的應收賬款近2.26億元!一般來說,賬齡越長的應收賬款回款難度越高,可收回性越差,如此巨額賬款每年都會形成較大金額的壞賬,長期以往必然造成巨大的資產流失。

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