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都市麗人上半年凈利潤虧損1.31億 急速擴張后押重注轉型

  8月28日,都市麗人(中國)控股有限公司(以下簡稱“都市麗人”,2298.HK)發布2020年中期業績報告,上半年公司實現營收12.33億元(人民幣,下同),同比下降39.7%;歸母凈利潤為-1.31億元,去年同期為0.35億元。

  這不是都市麗人第一次業績下滑。自2016年起,其營收、毛利潤與凈利潤增速便開始放緩,甚至出現負增長。同時,公司于2019年12月至2020年6月半年間,發布兩次盈利警告,連續釋放了不樂觀信號。

  然而,從合作7年之久的林志玲,到95后小花關曉彤,兩代代言人的轉變,既象征了都市麗人品牌定位的急轉向,也意味著這個老牌內衣企業正逐漸向新生代市場押下重注。

  虧損超同行謀線上轉型

  盡管都市麗人在2020中報開頭,強調了上半年疫情對國內生產總值、服裝類商品零售以及服裝企業的累計生產產生的巨大影響,但其連年的業績倒退卻是不爭的事實。

  縱向來看,2018至2019,都市麗人營收分別為50.96億元與40.82億元;凈利潤為3.78億元與-12.98億元。

  據光大證券,2020年公司營收預計為30.2億元,凈利潤或將微弱轉正為3000萬;2021與2022營收與凈利潤的預測數據則分別為35.44億元、1.2億元與38.81億元、2.06億元。

  對都市麗人來說,曾在全國擁有8000余家門店的行業龍頭形象似乎在業績下行的壓力中難有昔日風采,而即便是去年至今聲勢浩大的轉型行動后,未來兩年的營收與利潤數據亦稱不上重回榮光。

  橫向對比,同樣主營內衣業務的匯潔股份(002763.SZ)與安莉芳控股(1388.HK)今年上半年業績亦發生波動,匯潔股份上半年營收同比下滑18.55%,凈利潤為1.03億元;安莉芳控股營收同比下降34.55%,凈利潤為-3781.3萬元。與其二者相比,都市麗人的營收下滑與虧損額度依然是最大的。

  紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄對《投資者網》表示,“今年無疑是國內紡織服裝業最困難的一年,雖然國內經濟上行與社交恢復已逐漸成為趨勢,但疫情亦在全球亦開始常態化,消費需求一定程度上依然受到抑制。 ”

  “都市麗人曾有過盲目擴張的階段,店鋪全面覆蓋在三四線市場,大量定價較低的門店鋪陳導致都市麗人受到更大的疫情經濟沖擊。隨著線上業務不斷加碼,價格博弈加大,無論是消費的便利性,或店鋪的體驗感,都市麗人都不占優勢。”程偉雄說。

  盲目擴張體現在門店數量的巨大下降,其原因也是緣于虧損加劇。

  公開資料顯示,上半年,其門店由2019年末的5970家減少513家至5457家。由此來看,僅門店數量,都市麗人近兩年就從頂峰時期七八千家減少至5000多家。

  因此,從線下到線上成為都市麗人轉型中重要的一環。財報中,都市麗人大篇幅敘述了董事會將采取何種措施降低疫情經濟對線下生意的影響,其中優先強調的便是“電商和會員管理”。其策略主要由三部分構成:通過小程序與直播延長營業時間;通過推薦產品與促銷活動,對會員進行精細化管理,以提高復購率;與主流電商平臺天貓、京東及唯品會合作。

  對比來看,2020上半年都市麗人三大營收來源中的向加盟商銷售、零售的收入分別同比下降52.7%與40.7%,僅來自電子商務的收入同比增加了18.1%。但從三者營收的絕對值上看,向加盟商銷售的收入為5.12億元;零售收入為4.22億元;電子商務收入依然落后于其二者,為3.82億元。

  都市麗人稱,從去年年底定下方向轉型到今年上半年,電商渠道實現良好增長,今年618期間,都市麗人在主要電商平臺上表現良好。然而,星圖數據顯示,今年618期間,天貓平臺的內衣銷售前五分別是Ubras、蕉內、曼妮芬(匯潔集團旗下)、優衣庫與歌瑞爾(華歌爾旗下)。

  在上海財經大學電子商務研究所執行所長、研究員崔麗麗看來,電商自2005年逐漸普及后,經歷過不同形態的多次迭代,但從目前的數據來看,都市麗人或存在介入電商渠道較晚的問題。“可能與其之前主要的線下渠道策略有關。”

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